MicroStrategy Planeja Levantar $700 Milhões para Comprar Mais Bitcoin

Em 16 de setembro, o fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, anunciou que a empresa está planejando sua terceira oferta de dívida do ano. Desta vez, o objetivo é levantar $700 milhões por meio da emissão de notas seniores conversíveis.

O valor total inclui uma opção de adicionar mais $105 milhões em notas, que vencerão em setembro de 2028. Essa abordagem permite que a empresa acesse fundos adicionais, se necessário, enquanto oferece aos investidores a possibilidade de converter sua dívida em ações no futuro.

A MicroStrategy afirmou que pretende usar os recursos levantados nesta oferta principalmente para quitar dívidas existentes. Especificamente, planejam resgatar $500 milhões em notas seniores garantidas pendentes.

Além do pagamento da dívida, a empresa também tem uma estratégia clara de usar uma parte desses recursos para adquirir mais Bitcoin. Reafirmaram seu compromisso com a estratégia de Bitcoin, mencionando que quaisquer fundos remanescentes serão destinados à compra de mais Bitcoin e a fins corporativos gerais.

Esse movimento se alinha com sua abordagem de longo prazo de investir pesadamente em Bitcoin como parte de sua estratégia de tesouraria corporativa.

Fried Thiel, CEO da Marathon Digital Holdings, comentou sobre este anúncio, dizendo:

Seu comentário sugere que a aquisição agressiva de Bitcoin pela MicroStrategy está reduzindo a oferta disponível para outros investidores.

Enquanto isso, o conhecido crítico de Bitcoin, Peter Schiff, respondeu: “Não de novo”, expressando seu ceticismo. Ele questionou ainda: “O que acontece quando a MSTR é o único comprador restante?”, sugerindo que há um limite para a quantidade de dívida que a MicroStrategy pode emitir para manter sua estratégia. O comentário de Schiff levanta preocupações sobre a sustentabilidade dessa abordagem caso as condições de mercado mudem.

Nesta oferta de dívida, a MicroStrategy resgatará suas notas seniores garantidas, liberando aproximadamente 69.080 BTC atualmente mantidos como colateral. Esse movimento permitirá à empresa mais flexibilidade na gestão de suas reservas de Bitcoin.

As notas seniores conversíveis, que a MicroStrategy está utilizando, são um tipo de título de dívida. Elas podem ser convertidas em uma quantidade específica de ações da empresa emissora, sob certas condições durante a vida do título. Elas são conhecidas como “obrigações seniores” porque têm prioridade sobre outros tipos de dívida em caso de falência.

Essa é a terceira oferta de dívida da MicroStrategy em 2024. A empresa tem levantado capital ativamente este ano, tendo garantido cerca de $700 milhões em uma oferta similar em março, e mais $500 milhões em junho.

Por meio dessas ofertas, a empresa conseguiu aumentar significativamente suas reservas de Bitcoin. Até agora, a MicroStrategy possui 244.800 BTC, avaliados em aproximadamente $14,24 bilhões com base nos preços atuais de mercado. A compra mais recente, anunciada em 13 de setembro, envolveu a aquisição de 18.300 BTC, no valor de cerca de $1,1 bilhão.

De acordo com o site Saylor Tracker, a MicroStrategy tem um custo médio em dólar de $38.781 por Bitcoin. Essa média lhes proporciona um lucro não realizado de cerca de 50% em todo o seu portfólio de Bitcoin, indicando um ganho substancial em seus investimentos.

No entanto, apesar do forte compromisso da empresa com o Bitcoin, as ações da MicroStrategy (MSTR) sofreram uma queda recentemente. Elas caíram 4,9% na segunda-feira, fechando a $134,50, segundo o Google Finance.

O desempenho das ações da MicroStrategy tem refletido em grande parte os movimentos de preço do Bitcoin. As ações atingiram um pico em março, mas desde então caíram 30%. Da mesma forma, o Bitcoin está atualmente cotado a 21,3% abaixo de seu pico em março, refletindo a alta correlação entre as fortunas da empresa e o mercado de criptomoedas.