A extrema volatilidade das criptomoedas do primeiro trimestre acabou?

Os fundos de investimento gerenciados por empresas como Brevan Howard, Pantera Capital e Nickel Digital obtiveram ganhos notáveis, apesar dos períodos de alta volatilidade característicos dos mercados de criptomoedas.

A Nickel Digital Asset Management emitiu um aviso a seus investidores, aconselhando-os a moderar suas expectativas após o extraordinário desempenho de seu fundo Diversified Alpha durante o primeiro trimestre. Esse fundo, avaliado em US$ 80 milhões, obteve um retorno líquido de 11% durante esse período, apesar de ter experimentado níveis crescentes de volatilidade nos mercados de criptografia.

A estratégia do fundo se concentra na exploração de ineficiências na precificação do mercado, com metas típicas de retornos anuais definidas entre 15% e 20%, conforme declarado por Anatoly Crachilov, o CEO.

No entanto, o mês de março apresentou um cenário único, marcado por uma volatilidade significativa, volumes de negociação robustos e considerável dispersão do mercado, que contribuíram coletivamente para um ganho de 5% no mês. Esses detalhes foram destacados em uma apresentação para investidores à qual Bloomberg teve acesso.

“Infelizmente, esse não é um novo normal, não vamos ganhar 5% todo mês daqui para frente”, compartilha David Fauchier, gerente da Diversified Alpha.

Na mesma apresentação, Fauchier comentou sobre a natureza transitória dessas condições favoráveis de mercado, sugerindo que é improvável que elas continuem. Ele refletiu sobre o trimestre recente, observando: “Tudo o que você poderia desejar em um trimestre praticamente aconteceu em algum momento durante esse trimestre”.

Juntamente com a Nickel Digital, outros fundos, incluindo os gerenciados por Brevan Howard e Pantera Capital, também obtiveram sucesso considerável devido ao desempenho robusto do mercado de criptografia. Notavelmente, o Bitcoin teve um aumento notável de 67% no primeiro trimestre, superando significativamente a maioria das outras categorias de ativos.

Apesar desses retornos impressionantes, Michael Hall, diretor de investimentos da Nickel Digital, enfatizou a necessidade fundamental de um gerenciamento adequado das expectativas dos investidores. Em uma entrevista, ele destacou a importância de ser realista e honesto, reconhecendo que pode haver meses em que os retornos sejam negativos.

“Não queremos exceder as expectativas”, comentou Hall. “Queremos que eles saibam que também podem ter meses negativos. Isso é apenas ser honesto e direto.”