Ethereum pode aumentar com o novo projeto de lei dos EUA

A recente revelação de um novo projeto de lei com o objetivo de regulamentar as stablecoins nos Estados Unidos provocou um vigoroso debate no setor de criptomoedas. Essa proposta legislativa, embora em seus estágios iniciais, está pronta para remodelar significativamente a estrutura operacional das moedas digitais, com foco especial na Ethereum e em suas stablecoins relacionadas.

Ryan Berckmans, uma figura notável da comunidade Ethereum e um investidor experiente, fez uma análise entusiasmada do projeto de lei. Ele expressou suas opiniões no X, onde descreveu o projeto de lei como “extremamente otimista” para a Ethereum.

Berckmans destacou que o aspecto mais importante do projeto de lei é seu amplo reconhecimento de stablecoins em blockchains públicos, especialmente o Ethereum, que é responsável pela cunhagem da maioria dessas moedas.

“Minha leitura inicial é que o projeto de lei é extremamente otimista e legitima a Ethereum como nunca antes. O projeto de lei legitima amplamente as stablecoins em cadeias públicas nos Estados Unidos, onde 59% de todas as stablecoins são cunhadas na Ethereum, subindo para 93% quando se excluem plataformas centralizadas como a Tron”, explicou.

Ele detalhou ainda que a legislação “abre as comportas para que os bancos dos EUA obtenham licenças de stablecoin e para que certas empresas privadas emitam até US$ 10 bilhões em stablecoins sem uma licença”. Essa disposição poderia revolucionar a abordagem do setor bancário em relação às moedas digitais, incorporando-as mais profundamente ao sistema financeiro e expandindo seu uso em várias atividades econômicas.

Berckmans também expressou satisfação com o tratamento dado pelo projeto de lei aos ativos não vinculados ao dólar americano, como euros e ouro na cadeia. De acordo com sua interpretação, o projeto de lei não aplica restrições regulatórias a esses ativos, o que poderia preservar um mercado livre e globalizado para eles e aumentar sua atratividade como moedas de reserva alternativas ou ativos de investimento.

Entretanto, Berckmans apontou várias áreas de preocupação no projeto de lei. Em especial, ele impõe regulamentações rigorosas sobre stablecoins não licenciadas indexadas ao dólar americano, proibindo potencialmente sua distribuição para residentes dos EUA.

Isso poderia afetar stablecoins descentralizadas populares, como a DAI. Além disso, ele criticou a definição ampla do projeto de lei de “stablecoin de pagamento algorítmico”, que pode incluir uma variedade de stablecoins descentralizadas que utilizam algoritmos para manter seu valor em relação ao dólar ou a outros ativos.

Em forte contraste com a visão otimista de Berckmans, Jake Chervinsky, diretor jurídico do Variant Fund e ex-CLO da Blockchain Association, ofereceu uma análise muito mais crítica. Chervinsky compartilhou suas preocupações no X, declarando: “O projeto de lei publicado hoje é profundamente falho: parece proibir quase tudo, exceto uma faixa estreita de stablecoins centralizadas e custodiadas.”

Chervinsky também observou que o projeto de lei contradiz vários princípios que ele defendeu em seu depoimento perante o Congresso no ano passado. Segundo ele, a ênfase nas stablecoins custodiadas deveria ser uma prioridade, mas, em vez disso, o projeto de lei parece estabelecer barreiras regulatórias anticompetitivas que poderiam impedir um maior progresso no setor.

Apesar desses pontos de vista opostos, Berckmans permaneceu otimista quanto aos efeitos mais amplos do projeto de lei. Ele previu um cenário em que as limitações das stablecoins indexadas ao dólar poderiam inadvertidamente estimular o mercado de stablecoins sem dólar, permitindo que elas prosperassem e diversificassem significativamente o mercado de stablecoins. Ele especulou que, no futuro, o domínio das stablecoins indexadas ao dólar poderia diminuir, abrindo caminho para um ecossistema de stablecoins mais variado.

Como a comunidade de criptomoedas continua a examinar e debater o projeto de lei, é evidente que a versão final dessa legislação será crucial para definir o futuro das stablecoins e da tecnologia blockchain nos Estados Unidos e, possivelmente, em escala global.